Токенизированное золото: объясняем.Хранилищная расписка, которая перемещается.
Золотой токен — это право требования на физическое золото, которое хранит кастодиан. Обычно один токен соответствует одной тройской унции или одному грамму. Токен позволяет передавать и торговать этим правом в блокчейне, часто малыми долями и в любое время.
Проверено 19 октября 2026 г.
Коротко
Каждый золотой токен обеспечен физическим золотом в хранилище, которое держит эмитент или кастодиан. Токен — это право требования на это золото, а не само золото.
Ключевой вопрос: золото аллоцированное, то есть конкретные слитки выделены для держателей, или неаллоцированное, и тогда вы — кредитор эмитента.
Большинство эмитентов позволяют погасить токены металлом или деньгами, но обычно только от минимального объёма, после KYC и за комиссию.
Помимо цены золота вы принимаете на себя риск эмитента, кастодиана и смарт-контракта. Аудиты и публикуемые списки слитков помогают проверить обеспечение.
Как работают золотые токены
Механика проста. Детали определяют, чем вы на самом деле владеете.
- 1
Обеспечение
Эмитент покупает золото, хранит его в хранилище и выпускает токены под него. Обычные единицы — одна тройская унция чистого золота или один грамм на токен.
- 2
Аллоцированное золото
Для держателей токенов хранятся конкретные слитки, определённые по серийному номеру. Если эмитент обанкротится, аллоцированное золото не должно принадлежать его кредиторам.
- 3
Неаллоцированное золото
Эмитент должен вам золото, но не выделяет конкретные слитки. Это дешевле, но делает вас необеспеченным кредитором.
- 4
Списки слитков
Некоторые эмитенты позволяют ввести адрес вашего кошелька и увидеть, за каким слитком закреплены ваши токены. Это полезная проверка.
- 5
Погашение
Обычно можно погасить токены физическими слитками, монетами или деньгами. Для физической доставки, как правило, нужен крупный минимум, часто целый слиток, плюс расходы на доставку.
- 6
Комиссии
Ищите комиссии за выпуск и погашение, комиссии за перевод, встроенные в контракт, и плату за хранение. Одни эмитенты берут плату за хранение, другие нет.
Золотой токен и другие способы владеть золотом
Каждая форма вложений в золото обменивает один риск на другой.
- 1
Физический слиток или монета
Нет риска эмитента, но хранение, страхование и спред при перепродаже вы берёте на себя.
- 2
Золотой ETF или ETC
Торгуется на бирже в рыночные часы через брокера. Регулируется как ценная бумага, с отлаженной системой хранения.
- 3
Золотой токен
Торгуется круглосуточно и малыми долями, может использоваться в DeFi и переводится между кошельками. Регулирование зависит от юрисдикции эмитента.
- 4
Риск эмитента
Золотой токен надёжен ровно настолько, насколько надёжны эмитент и кастодиан. Проверьте, кто они, где хранится золото и какой регулятор, если он есть, их контролирует.
- 5
Аттестации и аудиты
Ищите регулярные отчёты независимой фирмы, подтверждающие, что хранимое золото соответствует выпущенным токенам. Аттестация слабее полноценного аудита.
- 6
Рыночная цена
На биржах золотой токен может торговаться немного выше или ниже цены золота. Большие расхождения обычно означают, что погасить токен трудно или доверие упало.
Вопросы
Настоящее ли золото в токенизированном золоте?+
Это право требования на настоящее золото, которое хранит кастодиан. Выделены ли для вас конкретные слитки, зависит от того, аллоцированное это золото или неаллоцированное.
Можно ли погасить золотые токены физическим золотом?+
Большинство эмитентов это позволяют, но обычно только от минимальной суммы, после KYC и за комиссию. Небольшие остатки обычно погашают деньгами или продают на рынке.
В чём разница между PAXG и XAUT?+
Оба представляют одну тройскую унцию золота на токен, но выпускаются разными эмитентами, с разными регуляторами, хранилищами, комиссиями и условиями погашения. Подробности смотрите на нашей странице сравнения.
Приносят ли золотые токены доходность?+
Нет. Само золото дохода не приносит. Любая доходность возникает от передачи токена в заём, что добавляет кредитный риск и риск смарт-контракта.
Не является инвестиционной рекомендацией. Кто может купить, решает эмитент.