พันธบัตรโทเคน อธิบายให้เข้าใจง่ายพันธบัตรเดิม ทะเบียนใหม่

พันธบัตรโทเคนทำงานอย่างไร

ด้านเศรษฐศาสตร์เหมือนพันธบัตรทั่วไป ที่ต่างคือระบบเบื้องหลัง นี่คือส่วนประกอบหลัก

1. 1

   ผู้ออก

   บริษัท ธนาคาร กองทุน หรือรัฐบาลที่กู้ยืมเงิน คุณภาพเครดิตของผู้ออกคือความเสี่ยงหลัก เหมือนกับพันธบัตรแบบดั้งเดิมทุกประการ

2. 2

   ทะเบียน

   รายชื่อผู้ถือพันธบัตร ในพันธบัตรโทเคนทะเบียนนี้คือสมาร์ตคอนแทรกต์หรือบัญชีแยกประเภทแบบมีการอนุญาต (permissioned) ในบางประเทศ เช่น เยอรมนีภายใต้ eWpG ทะเบียนบนบล็อกเชนอาจเป็นบันทึกที่มีผลผูกพันตามกฎหมายได้

3. 3

   ผู้รับฝากทรัพย์สินหรือโครงสร้างห่อหุ้ม

   สำหรับพันธบัตรแบบห่อหุ้ม ผู้รับฝากทรัพย์สินที่ได้รับการกำกับดูแลถือหลักทรัพย์อ้างอิง และนิติบุคคลเฉพาะกิจ (SPV) ออกโทเคนอิงกับหลักทรัพย์นั้น คุณจึงต้องพึ่งพาโครงสร้างนี้ นอกเหนือจากผู้ออกพันธบัตร

4. 4

   คูปองและการไถ่ถอน

   ดอกเบี้ยจ่ายตามกำหนดการในข้อกำหนด โดยมักจ่ายเป็นสเตเบิลคอยน์ เมื่อครบกำหนด ผู้ออกจะไถ่ถอนโทเคนด้วยเงินต้น และโทเคนจะถูกเผาหรือถูกระงับ

5. 5

   กฎการโอน

   โทเคนพันธบัตรส่วนใหญ่ใช้ระบบไวต์ลิสต์ คือโอนได้เฉพาะระหว่างกระเป๋าเงินที่ผ่านการยืนยันตัวตนของผู้ออกเท่านั้น มีเพียงไม่กี่รายการที่โอนได้อย่างเสรี

6. 6

   ตลาดรอง

   การซื้อขายหลังออกมักบางตา ผู้ออกบางรายเปิดช่วงเวลาไถ่ถอน ส่วนรายอื่นพึ่งพาสถานที่ซื้อขายที่ได้รับการกำกับดูแล ควรตรวจสอบว่าจะขายก่อนครบกำหนดได้อย่างไร