Security Token in Südkorea.Legal ab Februar 2027.
Jahrelang liefen Südkoreas Bruchteilsinvestments – Anteile an Kunstwerken, Musiklizenzen oder Gebäuden – über befristete Sandbox-Ausnahmen. Am 15. Januar 2026 verabschiedete die Nationalversammlung die Änderungen, die Security Token ins reguläre Wertpapierrecht holen. Sie treten am 4. Februar 2027 in Kraft. Hier: was das Gesetz ändert, was die im Oktober 2026 veröffentlichten Regelentwürfe vorsehen, wer die Handelsplätze betreibt, was Privatanleger kaufen können und wie besteuert wird.
Geprüft am 1. November 2026
Die kurze Antwort
Die Änderungen des Capital Markets Act und des Electronic Securities Act wurden am 15. Januar 2026 verabschiedet, am 3. Februar 2026 verkündet und treten am 4. Februar 2027 in Kraft.
Security Token sind Wertpapiere: auf einem verteilten Register (Distributed Ledger) ausgegeben, aber im elektronischen Wertpapiersystem eingetragen – die rechtlich maßgebliche Eigentümerliste bleibt also bei regulierten Institutionen.
Investment Contract Securities – die übliche Form von Bruchteilsinvestments – dürfen nun auch gehandelt werden, auf lizenzierten außerbörslichen (OTC-)Plattformen. Konsortien unter Führung von KRX und Nextrade erhielten im Februar 2026 eine vorläufige Genehmigung.
Die Regelentwürfe (Konsultation 2. Oktober – 11. November 2026) erlauben Aktien, Anleihen und Fonds als Token und begrenzen Privatanleger auf KRW 100 Millionen Nettokäufe pro Jahr und Handelsplatz. Sie sind noch nicht endgültig.
Was das Gesetz von 2026 ändert
Zwei Gesetze wurden gemeinsam geändert. Beide gelten nur in Südkorea.
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Electronic Securities Act – Token werden eingetragene Wertpapiere
Security Token werden in die elektronische Registrierung einbezogen. Ein Token kann auf einer Blockchain ausgegeben werden, die Rechte werden aber im elektronischen Wertpapiersystem verwaltet. Emittenten, die bestimmte Anforderungen erfüllen, können sich als Issuer Account Management Institution registrieren und das Register selbst führen.
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Capital Markets Act – Handel wird möglich
Bisher durften Investment Contract Securities zwar ausgegeben, aber nur eingeschränkt gehandelt werden. Die Änderung hebt diese Beschränkung auf und erlaubt multilateralen außerbörslichen Handel über den Finanzinvestment-Verband, große Investmentbanken und lizenzierte OTC-Vermittler.
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Zeitplan
Von der Nationalversammlung am 15. Januar 2026 verabschiedet, am 3. Februar 2026 verkündet, in Kraft ab 4. Februar 2027 nach einem Jahr Vorbereitungszeit.
Die Regelentwürfe vom Oktober 2026
Die Financial Services Commission (FSC) legte vom 2. Oktober bis 11. November 2026 fünf Pakete mit Detailregeln zur Stellungnahme vor. Sie brauchen noch die Zustimmung der FSC und einen Kabinettsbeschluss.
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Was tokenisiert werden darf
Neben Bruchteilsinvestment-Wertpapieren dürfen auch klassische Wertpapiere – Aktien, Anleihen und Fondsanteile – als Token ausgegeben werden.
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Anforderungen an das Register
Am Distributed Ledger müssen der Zentralverwahrer und mindestens zwei Kontoführungsinstitute beteiligt sein, damit kein einzelnes Unternehmen das Register kontrolliert.
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Issuer Account Management Institutions
Emittenten, die das Register selbst führen wollen, brauchen mindestens KRW 4 Milliarden Eigenkapital sowie Fachpersonal für Kontoführung, interne Kontrolle und IT.
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Limit für Privatanleger
Allgemeine (Privat-)Anleger dürfen bis zu KRW 100 Millionen pro Jahr und OTC-Handelsplatz kaufen, gerechnet als Summe der Käufe minus Summe der Verkäufe. Die Branche fordert ein höheres Limit und niedrigere Kapitalanforderungen; die FSC will das im formellen Verfahren prüfen.
Wer die Handelsplätze betreibt
Stand: 1. November 2026.
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KDX-Konsortium – unter Führung der Korea Exchange
Erhielt im Februar 2026 die vorläufige Genehmigung für eine OTC-Plattform für Bruchteilsinvestment-Wertpapiere.
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NXT-Konsortium – unter Führung von Nextrade
Erhielt im Februar 2026 die vorläufige Genehmigung; Nextrade wollte im vierten Quartal 2026 einen Markt für Bruchteilsinvestments eröffnen. Eine Beschwerde des Start-ups Lucentblock bei der Fair Trade Commission könnte die vollständige Lizenzprüfung aufhalten.
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Start-ups und der Lizenzstreit
Start-ups, die den Markt für Bruchteilsinvestments unter Sandbox-Ausnahmen aufgebaut haben, kritisierten die Lizenzvergabe als Bevorzugung großer Anbieter. Wie es für sie nach Februar 2027 weitergeht, hängt von den endgültigen Regeln und Lizenzen ab.
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Noch keine endgültige Lizenz
Bis zum 1. November 2026 fanden wir keine Bestätigung einer endgültigen Lizenz für einen OTC-Handelsplatz. Bis das Gesetz in Kraft tritt, arbeiten bestehende Plattformen für Bruchteilsinvestments unter ihren Sandbox-Ausnahmen.
Was das für Anleger bedeutet
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Security Token sind keine Kryptowährung
Sie sind Wertpapiere nach dem Capital Markets Act und werden über lizenzierte Institute mit Identitätsprüfung gekauft – nicht an Krypto-Börsen. Es gelten Anlegerschutz- und Offenlegungsregeln für Wertpapiere.
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Wie sie besteuert werden
Laut einer im Juni 2026 berichteten Einschätzung des Finanzministeriums stehen tokenisierte Aktien Wertpapieren viel näher als virtuellen Vermögenswerten; es gälten also die Steuerregeln für Wertpapiere, nicht die geplante Kryptosteuer. Eine formelle Vorgabe des National Tax Service gibt es noch nicht. Details und den Stand der Kryptosteuer finden Sie auf unserer Seite zu Steuern in Südkorea.
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Ausländische tokenisierte Aktien
Tracker-Token auf US-Aktien, die ausländische Emittenten verkaufen, sind keine koreanischen Security Token und fallen nicht unter diesen Rahmen.
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Worauf bis Februar 2027 zu achten ist
Die endgültigen Detailregeln, das Limit für Privatanleger, die endgültigen Lizenzen der Handelsplätze und ob bestehende Bruchteilsinvestment-Produkte auf die neuen Plattformen wechseln.
Fragen
Wann tritt Südkoreas Gesetz zu Security Token (STO) in Kraft?+
Am 4. Februar 2027. Die Änderungen des Capital Markets Act und des Electronic Securities Act wurden am 15. Januar 2026 verabschiedet und am 3. Februar 2026 verkündet.
Wie viel darf ein Privatanleger in Südkorea in Security Token investieren?+
Nach den Regelentwürfen vom Oktober 2026 KRW 100 Millionen pro Jahr und OTC-Handelsplatz, gerechnet als Nettokäufe. Die Regeln sind nicht endgültig, die Branche fordert ein höheres Limit.
Welche Vermögenswerte dürfen in Südkorea als Security Token ausgegeben werden?+
Nach den Regelentwürfen: Bruchteilsinvestment-Wertpapiere sowie Aktien, Anleihen und Fondsanteile.
Wo werden Security Token in Südkorea gehandelt?+
Auf lizenzierten außerbörslichen Handelsplätzen. Konsortien unter Führung der Korea Exchange (KDX) und von Nextrade (NXT) erhielten im Februar 2026 die vorläufige Genehmigung; endgültige Lizenzen waren bis 1. November 2026 nicht bestätigt.
Werden Security Token in Südkorea wie Krypto besteuert?+
Laut einer im Juni 2026 berichteten Einschätzung des Finanzministeriums nicht: Sie gelten als Wertpapiere, es gälten also die Steuerregeln für Wertpapiere, nicht die Steuer auf virtuelle Vermögenswerte. Der National Tax Service hat noch keine formelle Vorgabe veröffentlicht.
- FSC — draft subordinate rules on security tokens (Oct 2026, Korean)
- Hankyung — security token bills pass the National Assembly (15 Jan 2026)
- Asia Economy — STO bills pass plenary session
- Law Times — draft rules: ledger requirements and OTC venues
- TokenPost — KRW 100 million limit and KRW 4 billion capital
- Money Today — stocks, bonds and funds as tokens from February
- Korea Times — Nextrade and KRX consortia win nod for STO platforms
- Korea Times — backlash over STO exchange licensing
Keine Anlageberatung. Wer kaufen darf, bestimmt der Emittent.