韩国证券型代币。2027年2月起合法化。

2026年法律带来的变化

两部法律同时修订，均仅适用于韩国。

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   《电子证券法》——代币成为登记证券

   证券型代币被纳入电子登记体系。代币可以在区块链上发行，但相关权利在电子证券系统内管理。符合规定条件的发行人可登记为发行人账户管理机构，自行维护账本。

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   《资本市场法》——允许交易

   此前投资合同证券可以发行，但交易受到限制。修正案取消了这一限制，允许通过金融投资协会、大型投资银行及持牌场外经纪运营商进行多边场外交易。

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   时间表

   2026年1月15日经国会通过，2026年2月3日公布，经过一年准备期后于2027年2月4日起施行。

2026年10月的细则草案

金融委员会（FSC）于2026年10月2日至11月11日就五套细则公开征求意见，仍需经FSC批准及国务会议决定。

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   可代币化的资产

   除碎片化投资证券外，股票、债券和基金份额等标准证券也可以代币形式发行。

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   账本要求

   分布式账本须由中央证券存管机构及至少两家账户管理机构共同参与，确保没有任何一家公司单独掌控记录。

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   发行人账户管理机构

   希望自行运营账本的发行人需具备至少KRW 4 billion的自有资本，并配备负责账户管理、内部控制和IT的专业人员。

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   散户投资上限

   一般（散户）投资者在每个场外平台每年最多可买入KRW 100 million，按总买入减总卖出计算。业界要求提高上限并降低资本要求，FSC表示将在正式程序中予以考虑。

对投资者意味着什么

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   证券型代币不是加密货币

   它们是《资本市场法》下的证券，需通过持牌机构并经身份核验购买，而不是在加密货币交易所买卖。证券的投资者保护和信息披露规则同样适用。

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   如何征税

   据2026年6月报道的财政部观点，代币化股票更接近证券而非虚拟资产，因此适用证券税制，而非计划中的加密货币税。国税厅目前尚未发布正式指引。详情及加密货币税进展请见我们的韩国税务页面。

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   境外代币化股票

   境外发行人销售的追踪美股的代币不属于韩国证券型代币，不受该框架管辖。

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   2027年2月前值得关注的事项

   最终细则、散户上限、交易平台正式牌照，以及现有碎片化投资产品是否迁移至新平台。