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ガイド · オンチェーンのお金

トークン化預金。ブロックチェーン上の銀行預金。

トークン化預金（預金トークン）とは、銀行口座のお金を銀行の台帳の一行ではなくトークンとして記録したものです。24時間いつでも移動でき、スマートコントラクトの中でも使えますが、法的には元のまま、つまり規制を受ける銀行への預金です。これがステーブルコインとの最大の違いで、ステーブルコインは準備資産を保有する別の会社に対する請求権です。以下では、預金トークンの仕組み、ステーブルコインとの違いを項目ごとに、現在提供している銀行、そして取引所では買えない理由を説明します。

2026年11月1日 確認

要点

01

トークン化預金は、通常の口座残高と同じく銀行に対する請求権です。お金は銀行のバランスシートにとどまり、銀行規制とその銀行の国の預金保護ルールが適用されます。

02

ステーブルコインは発行体に対する請求権で、発行体は現金と短期国債を準備資産として保有します。預金ではなく、預金保険の対象にもなりません。

03

預金トークンには利息を付けることができ、それは銀行の判断です。決済用ステーブルコインはEUではMiCAにより利息を付けられず、米国ではGENIUS Actにより発行体が利息を支払えません。

04

現在、預金トークンはほぼすべて企業向けで、銀行が承認した顧客の間でしか移動しません。JPモルガンのJPMDはパブリックチェーン（Base）上で動きますが、やはり承認された保有者に限られます。個人向けの利用は英国、日本、韓国でのパイロット段階です。

トークン化預金の仕組み

お金は同じで、記録の方法が違うだけ。銀行の義務はすべてそのままで、残高の持ち方と動かし方だけが変わります。

  1. 1

    銀行が預金を裏付けにトークンを発行

    あなたはその銀行に口座を持っています。依頼に応じて、銀行は残高の一部を通貨1単位につき1トークンとしてブロックチェーン上のトークンに変え、償還時には通常の残高に戻します。発行体であり、あなたにお金を返す義務を負うのは銀行です。

  2. 2

    お金は銀行預金のまま

    銀行は他の口座と同じように、その預金を元手に貸し出しができます。だから預金トークンには利息が付けられ、裏付けとなるのは別の準備資産ではなく、銀行の自己資本・流動性規制です。

  3. 3

    24時間動き、プログラムできる

    送金は週末も含めて数秒で決済され、トークンはスマートコントラクトで使えます。たとえばトークン化された債券の受け渡しと同時に代金を支払う（「DVP：証券と資金の同時決済」）といった使い方です。

  4. 4

    承認されたウォレットだけが保有できる

    保有者は全員、銀行が確認した顧客でなければなりません。パブリックブロックチェーン上でも、トークンのコントラクトは未知のウォレットへの送金を拒否します。この点が、預金トークンを多くのステーブルコインと異なるものにしています。

トークン化預金とステーブルコインの違い

どちらもブロックチェーン上のデジタルなドル、ユーロ、円です。違うのは、その裏にあるものです。

  1. 1

    お金を返す義務を負うのは誰か

    預金トークン：銀行。ステーブルコイン：発行会社。発行会社は通常は銀行ではなく、現金、銀行預金、短期国債からなる準備資産を保有します。

  2. 2

    預金保護

    預金トークンは預金なので、銀行の国の預金保護が、上限の範囲内で対象となる預金者に適用される場合があります。ステーブルコインは預金ではなく対象外で、あなたを守るのは準備資産とその保管方法です。

  3. 3

    EUでの利息EUのみ

    MiCAは、電子マネートークン（ユーロやドルのステーブルコイン）の発行体が保有者に利息を支払うことを認めていません。銀行は、トークン化されているかどうかにかかわらず、預金に利息を付けることができます。

  4. 4

    米国での利息米国のみ

    2025年7月のGENIUS Actは、決済用ステーブルコインの発行体が保有者に利息や利回りを支払うことを認めていません。トークン化されたものを含め、銀行預金はこの禁止の対象外です。

  5. 5

    誰が保有できるか

    預金トークン：その銀行の顧客のみで、これまでは主に企業や機関投資家。ステーブルコイン：通常はウォレットを持つ人なら誰でも。発行体はアドレスを凍結できますが、取引に口座は不要です。

  6. 6

    どこで取引されるか

    預金トークンは取引所に上場されていません。自分の銀行から受け取り、その銀行で償還します。ステーブルコインは世界中の取引所や分散型市場で取引されています。

現在トークン化預金を提供している銀行

2026年11月1日時点。稼働中のサービスは法人顧客向けで、個人向けはパイロットのみです。

  1. 1

    JPモルガン — Base上のJPMD

    大手銀行として初めてパブリックブロックチェーン上で発行された預金トークン。JPMorgan Chase Bankへの米ドル預金で、同社のKinexys部門がCoinbaseのイーサリアム・レイヤー2であるBase上で発行しています。2025年6月から試験運用、2025年11月に機関投資家顧客へ開放。承認された保有者のみ。直近のオンチェーン確認（2026年10月18日）では約100万JPMDが流通していました。

  2. 2

    Citi — Citi Token Services

    Citiの法人顧客向けに、トークン化した米ドル、ユーロなどの預金を、各国のCiti口座間で24時間移動できるサービス。パブリックではなく、Citi独自のプライベートブロックチェーン上で動いています。

  3. 3

    HSBC — Tokenised Deposit Service

    法人・機関投資家向け。香港で始まり、シンガポール、ルクセンブルク、英国へ拡大し、2026年4月に米国にも広がりました。HSBC独自のプラットフォーム上で動いています。

  4. 4

    日本 — DCJPY

    GMOあおぞらネット銀行が発行する、ディーカレットDCPのネットワーク上の円預金トークン。2026年春には、SBI新生銀行、SBI証券、大和証券がDCJPYを使い、デジタル債の受け渡しと同時に代金を支払いました。ゆうちょ銀行は2026年度末（2027年3月）までに、貯金者向けにDCJPYを提供する計画です。

  5. 5

    英国 — トークン化ポンド預金のパイロット（GBTD）

    Barclays、HSBC、Lloyds、NatWest、Nationwide、Santander、のちにMonzoが、2025年9月からUK Financeのもとでトークン化ポンド預金を試験。2026年9月に初の実顧客取引が完了しました：住宅ローンの借り換え2件とマーケットプレイスでの支払い1件です。

  6. 6

    米国 — 銀行共同ネットワークを計画

    米大手銀行が所有するThe Clearing Houseは2026年6月5日、銀行間でトークン化預金を決済するネットワークを発表しました。JPモルガン、Citi、Bank of America、Wells Fargoなどが支援しています。開始は2027年上半期の予定です。

  7. 7

    韓国 — Project Hangang

    韓国銀行は2025年、市中銀行7行と一般市民を対象に預金トークンを試験しました。利用者は保有額と利用額の上限付きで、指定店舗でトークン化預金を使って支払いました。参加銀行を増やし個人間送金も含む第2段階が発表されています。

トークン化預金は買えるのか？

取引所では買えません。預金トークンは自分の銀行から、しかもその銀行が提供している場合にだけ手に入ります。

  1. 1

    企業：銀行を通じて

    JPMD、Citi Token Services、HSBCのサービスは、オンボーディングと契約を経て、銀行の法人部門を通じて利用を始めます。公開の市場価格はなく、1トークンはその銀行での1ドル、1ユーロ、1円です。

  2. 2

    個人：自分の銀行を待つ

    個人向け預金トークンは今のところパイロット（英国、韓国）と計画（ゆうちょ銀行）のみです。あなたの銀行が始めれば、暗号資産取引所ではなく、その銀行のアプリに表示されます。

  3. 3

    紛らわしいトークンに注意

    取引所や分散型市場で「JPMD」や銀行名を名乗るトークンは、銀行の預金トークンではありません。本物は承認されたウォレット間でしか動きません。コントラクトアドレスは銀行自身のページで確認してください。

  4. 4

    今すぐドルのトークンが欲しいなら

    個人投資家がオンチェーンで選べるのは、それ自体は利息の付かないステーブルコインと、短期国債の利息を還元するトークン化MMF（マネー・マーケット・ファンド）です。ただし後者は預金ではなくファンドの持分です。

よくある質問

トークン化預金とステーブルコインの違いは？+

トークン化預金はトークンとして記録された銀行預金で、銀行があなたにお金を返す義務を負い、銀行規制が適用されます。ステーブルコインは準備資産を持つ別の発行体に対する請求権で、預金ではありません。

トークン化預金は預金保険の対象ですか？+

預金なので、銀行の国の預金保護が、上限の範囲内で対象となる預金者に適用される場合があります。各制度がトークンを細かくどう扱うかは規制当局がまだ明確化している段階なので、銀行に確認してください。

トークン化預金に利息は付きますか？+

付けることができます。通常の口座と同じく、利息は銀行の判断です。JPモルガンはJPMDを利付きの預金トークンと説明しています。決済用ステーブルコインは、EUではMiCA、米国ではGENIUS Actにより利息を付けられません。

JPMDは買えますか？+

JPモルガンの承認された機関投資家顧客のみです。JPMDは取引所に上場されておらず、トークンのコントラクトは承認されたウォレット間の送金しか認めません。

トークン化預金はCBDCと同じですか？+

いいえ。CBDCは中央銀行が発行するお金です。トークン化預金は通常の口座と同じく、民間銀行が負う債務です。韓国のProject Hangangのように、両方を一緒に試すプロジェクトもあります。

トークン化預金はステーブルコインより安全ですか？+

リスクの種類が違います。発行体の準備資産ではなく、銀行監督下にあり預金保護の対象となりうる銀行のリスクを負います。現金と米国短期国債を準備資産とする大型ステーブルコインも、経営の弱い銀行への預金も、それぞれ別の形で破綻しうるものです。

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出典

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