DeFi لینڈنگ، آسان الفاظ میں۔ایک پول، ایک کرو، ایک لیکویڈیٹر۔
DeFi لینڈنگ پروٹوکول میں کوئی بھی شخص پول میں ٹوکن سپلائی کر کے قرض لینے والوں سے سود کما سکتا ہے۔ یہاں کوئی لون آفیسر نہیں ہوتا۔ شرحیں طلب کے ساتھ بدلتی ہیں، قرض لینے والے کولیٹرل جمع کراتے ہیں، اور اگر قرض غیر محفوظ ہو جائے تو کوڈ وہ کولیٹرل بیچ دیتا ہے۔
نظرِ ثانی: 19 اکتوبر، 2026
مختصر جواب
قرض دہندگان پول میں ٹوکن سپلائی کرتے ہیں اور بدلے میں ایک ڈپازٹ ٹوکن حاصل کرتے ہیں۔ قرض لینے والے کولیٹرل لاک کر کے اسی پول سے قرض لیتے ہیں۔
شرحِ سود یوٹیلائزیشن کے ساتھ چلتی ہے: پول کا جتنا زیادہ حصہ قرض پر ہو، قرض لینے والوں اور سپلائی کرنے والوں دونوں کے لیے شرح اتنی ہی بلند ہوتی ہے۔
اگر قرض لینے والے کے کولیٹرل کی قیمت گر جائے تو کوئی بھی شخص قرض کا ایک حصہ ادا کر کے اور رعایت پر کولیٹرل لے کر اس پوزیشن کو لیکویڈیٹ کر سکتا ہے۔
اگر لیکویڈیشن سے قرض پورا نہ نکلے تو پول میں بیڈ ڈیبٹ بن جاتا ہے۔ ڈیزائن کے مطابق قرض دہندگان کو یہ نقصان بانٹنا پڑ سکتا ہے۔
لینڈنگ مارکیٹ کیسے کام کرتی ہے
Aave، Morpho، Kamino اور اسی طرح کے پروٹوکول ایک ہی بنیادی منطق پر چلتے ہیں۔
- 1
سپلائی
آپ USDC جیسا کوئی ٹوکن کسی مارکیٹ میں جمع کراتے ہیں۔ بدلے میں آپ کو ایک ٹوکن ملتا ہے جو آپ کا حصہ ظاہر کرتا ہے اور سود جمع ہونے کے ساتھ بڑھتا رہتا ہے۔
- 2
قرض
قرض لینے والا کولیٹرل جمع کراتا ہے، اکثر ETH، BTC یا کوئی اسٹیکڈ ٹوکن، اور اس کے عوض ایک مقررہ لون ٹو ویلیو حد تک قرض لیتا ہے۔
- 3
یوٹیلائزیشن
یوٹیلائزیشن کا مطلب ہے قرض لی گئی رقم تقسیم سپلائی کی گئی رقم۔ شرح طے کرنے میں یہی بنیادی عنصر ہے۔
- 4
ریٹ کرو
کم یوٹیلائزیشن پر شرحیں آہستہ بڑھتی ہیں اور ایک ہدفی سطح سے اوپر تیزی سے چڑھتی ہیں۔ اس سے پول تنگ ہونے پر نئی سپلائی کھنچتی ہے اور قرض لینے والے باہر ہوتے ہیں۔
- 5
سپلائی ریٹ بمقابلہ قرض ریٹ
سپلائی کرنے والوں کی کمائی قرض کی شرح ضرب یوٹیلائزیشن ہوتی ہے، جس میں سے پروٹوکول کا رکھا ہوا ریزرو فیکٹر منہا ہوتا ہے۔ اسی لیے سپلائی کی شرحیں ہمیشہ قرض کی شرحوں سے کم ہوتی ہیں۔
- 6
پولڈ بمقابلہ آئسولیٹڈ مارکیٹس
Aave بڑے مشترکہ پول استعمال کرتا ہے۔ Morpho اور Kamino کی کچھ مارکیٹس آئسولیٹڈ مارکیٹس یا کیوریٹرز کے چلائے ہوئے وولٹس استعمال کرتی ہیں، جہاں ہر مارکیٹ کی اپنی کولیٹرل اور رسک سیٹنگز ہوتی ہیں۔
لیکویڈیشن، بیڈ ڈیبٹ اور کیا دیکھنا چاہیے
قرض دہندگان کے خطرات زیادہ تر اس بات میں ہیں کہ قرض لینے والوں کے ناکام ہونے پر کیا ہوتا ہے۔
- 1
لیکویڈیشن
جب کوئی قرض اپنی لیکویڈیشن حد عبور کر لیتا ہے تو لیکویڈیٹرز قرض ادا کرتے ہیں اور بونس سمیت کولیٹرل حاصل کرتے ہیں۔ عام طور پر اس سے پول محفوظ رہتا ہے۔
- 2
بیڈ ڈیبٹ
اگر کولیٹرل بہت تیزی سے گر جائے، یا اس کی مارکیٹ بہت کمزور ہو، تو لیکویڈیشن سے پورا قرض وصول نہیں ہو پاتا۔ اس کمی کو بیڈ ڈیبٹ کہتے ہیں۔
- 3
نقصان کون اٹھاتا ہے
بعض پروٹوکولز میں سیفٹی ماڈیول یا ریزرو ہوتا ہے۔ آئسولیٹڈ مارکیٹس میں نقصان عموماً اسی مارکیٹ کے قرض دہندگان پر آتا ہے۔ پڑھیں کہ پروٹوکول کمی کو کیسے سنبھالتا ہے۔
- 4
اوریکلز
قیمتیں اوریکلز سے آتی ہیں۔ غلط یا چھیڑ چھاڑ شدہ قیمت ناجائز لیکویڈیشن کروا سکتی ہے یا خراب قرضوں کو گزرنے دے سکتی ہے۔
- 5
بلند یوٹیلائزیشن پر نکالنا
اگر تقریباً ساری سپلائی قرض پر جا چکی ہو تو نکالنے کے لیے بہت کم بچ سکتا ہے۔ آپ کو اس وقت تک انتظار کرنا پڑتا ہے جب تک قرض لینے والے واپس نہ کریں یا نئی سپلائی نہ آ جائے۔
- 6
ریوارڈز بمقابلہ بیس ریٹ
دکھائی جانے والی شرحوں میں اکثر سود کے اوپر ٹوکن مراعات بھی شامل ہوتی ہیں۔ یہ کسی بھی وقت ختم ہو سکتی ہیں۔ بیس ریٹ الگ سے دیکھیں۔
سوالات
DeFi لینڈنگ کی شرحیں کیسے کام کرتی ہیں؟+
یہ یوٹیلائزیشن پر مبنی شرحِ سود کے کرو سے طے ہوتی ہیں۔ جب پول کا زیادہ حصہ قرض پر ہو تو شرحیں بڑھتی ہیں؛ جب طلب گھٹے تو شرحیں گھٹتی ہیں۔
کیا Aave یا Morpho پر لینڈنگ میں پیسے ڈوب سکتے ہیں؟+
جی ہاں۔ اسمارٹ کنٹریکٹ کی خامیاں، اوریکل کی ناکامیاں اور ناکام لیکویڈیشن سے بننے والا بیڈ ڈیبٹ نقصان کا سبب بن سکتے ہیں۔ جو اسٹیبل کوائن آپ قرض دیتے ہیں وہ اپنا پیگ بھی کھو سکتا ہے۔
میں اپنا ڈپازٹ کیوں نہیں نکال سکتا؟+
عموماً اس لیے کہ یوٹیلائزیشن زیادہ سے زیادہ حد کے قریب ہے۔ آپ کے فنڈز قرض پر دیے جا چکے ہیں، اور نکالنا واپسی یا نئے ڈپازٹس پر منحصر ہے۔
Aave اور Morpho میں کیا فرق ہے؟+
Aave گورننس کے طے کردہ پیرامیٹرز کے ساتھ بڑے مشترکہ پول چلاتا ہے۔ Morpho آئسولیٹڈ مارکیٹس اور وولٹس چلاتا ہے جہاں کیوریٹرز چنتے ہیں کہ کن مارکیٹس میں قرض دینا ہے۔
یہ سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں۔ کون خرید سکتا ہے، یہ جاری کنندہ طے کرتا ہے۔